La diferencia entre opciones y futuros Es lo suficientemente desafiante como para conseguir que la mayoría de los inversionistas ordinarios avancen de poner su dinero en 401 (k) s para comprar acciones individuales. No sólo los precios de estos últimos fluctúan más, sino que invertir en acciones individuales significa desacoplarse de la sabiduría colectiva y los movimientos del mercado. Si pierdes 5 en un fondo mutuo, hey, thems los descansos. Pierda 40 en una acción, e itll le hacen la pregunta su decisión para comprar la acción en el primer lugar, después vende en un pánico, después tímidamente compra en un fondo mutuo con whats a la izquierda. Pero millones de personas invierten en acciones individuales con éxito, tomando el tiempo para repasar los estados financieros. Reconocer valor, y luego ser paciente. Para aquellos que realmente entienden cómo invertir en acciones de la manera correcta, es natural que desee aprender más. Y aprovechar el apalancamiento. Como de costumbre, el mercado está un paso por delante de nosotros, gracias a la invención de opciones y futuros. Los valores de segundo nivel que derivan de las acciones ordinarias y los productos básicos, y que pueden atraer a los inversores, ofreciendo el potencial de grandes beneficios. Una opción es un contrato que establece un precio que puede comprar o vender una determinada acción para en un momento posterior. Opciones para comprar una acción (opciones de llamada, o simplemente llamadas) difieren tanto de las opciones para vender una acción (poner opciones, o pone) que cada uno merece su propia explicación. Una llamada es el derecho a comprar una acción a un precio determinado durante un período determinado en el camino, independientemente de lo que la acción pasa a ser el comercio en ese momento. Por ejemplo, podría existir opciones de compra para acciones XYZ, cada opción que le permite comprar una parte de XYZ a 100. Si XYZ entonces negocia por, digamos, 120 en cualquier momento antes de que expire (asumiendo su opción americana), puede comprar Acciones por 100, luego los venden cada uno para un beneficio de 20. El derecho de hacer esto viene con un precio, por supuesto, y si usted quisiera comprar dichas opciones hoy, podrían vender para 4 cada uno o tan. Una pequeña fracción del precio de las acciones. ¿Qué pasa si XYZ se está negociando por menos de 100 por el momento en que puede ejercer las opciones Bueno, exactamente lo que usted piensa: sus opciones son inútiles, desperdició su dinero, y puede intentar de nuevo o ir rastreando de nuevo al mundo de los fondos mutuos . En cuanto a un put. Usted puede probablemente suponer que transmite el derecho a vender XYZ a un precio predeterminado en una fecha posterior. En otras palabras, youre que espera (o al menos no freaking que) el precio de las acciones caerá. Si posee un put que le permite vender XYZ a 100, y el precio de XYZs cae a 80 antes de que expire la opción, ganará 20 (ignorando la prima pagada) de negociar la opción. Puts son una forma de seguro, ahorrándote de la perspectiva de una pérdida catastrófica. Si XYZ pasa a ser el comercio de más de 100 por el momento de la puesta madura, no es la piel de su nariz. No tienes que hacer ejercicio. Es por eso theyre llamadas opciones. En su lugar, puede regocijarse en la realización de que su acción apreciado, con suerte por más que el precio de la put. Entonces, ¿qué es un futuro? Más formalmente un contrato de futuros, un futuro es un contrato para vender / comprar una mercancía en una fecha posterior, a un precio acordado con antelación. Al igual que las opciones, los futuros son una forma de seguro. El comprador de un futuro preferiría tomar el pájaro en la mano con un precio thats garantizado hoy en día, en lugar de la posibilidad de dos (o cero) en el arbusto más tarde. Los futuros se originaron en la agricultura. Digamos que el trigo duro tradicionalmente se comercializa por alrededor de 7 a bushel. Usted es un agricultor durum, y puede recordar hace un par de años cuando el fondo cayó del mercado y el precio cayó a 5. Temiendo que thatll suceder de nuevo, se encuentra un corredor que promete comprar toda su cosecha, una vez que viene En, para 6.75 un bushel. ¿Qué no es genial, pero tal vez youll con mucho gusto tomar la oferta por temor a otra caída del precio grande. (Si le cuesta, digamos, 5,25 plantar cada equivalente en bushel, entonces aceptar el precio de futuros de 6,75 podría salvarlo de la bancarrota). Desde la perspectiva de los corredores, la idea es bloquear el precio de 6,75 en caso de que suban los precios Más allá del promedio histórico. Si la demanda de trigo duro aumenta hasta el punto en que los agricultores pueden cobrar 8 o 9 libras esterlinas, el corredor se beneficiará una vez que se cierre el contrato de futuros y pueda vender el trigo que compró por debajo de los precios del mercado. Si el precio cae, el corredor perderá dinero. El agricultor está transfiriendo riesgo al corredor, protegiéndose simultáneamente de precios bajos mientras que renuncia a la oportunidad de beneficiarse de los altos. Desde su origen bucólico, los futuros han abarcado cada vez más sectores de la economía. Primera energía (por ejemplo petróleo y gas), luego metales preciosos. Los precios de futuros para el gas natural durante unos meses pueden diferir por 1-2 de los precios actuales. Suficiente para hacer una gran diferencia tanto para el vendedor como para el comprador cuando los márgenes son pequeños. En los últimos años, los futuros se han asociado con valores intangibles tales como monedas e índices bursátiles. Apueste que un euro valdrá tantos dólares, subestime por unos cuantos centavos, y puede significar millones a la línea de fondo sin ningún agricultor o minero de cobre con riesgo de preocuparse. El mercado de futuros ha pasado de un intercambio de seguros conservador a algo más parecido a una mesa de baccarat. La otra diferencia entre futuros y opciones es que un futuro es tanto un derecho como una obligación. Cuando llegue el momento, usted está legalmente obligado a vender o comprar el producto subyacente. La exposición puede ser escalonada. Miscalculate en un contrato de futuros ofrecer 6.75 un bushel sólo para que el precio caiga bajo un dólar y puede borrar a un corredor. Debe quedar claro en este punto que ni las opciones ni la inversión de futuros es para el neófito. Pero mientras que ambos tienen riesgo de la desventaja, las opciones que invierten tienen menos. Un inversor de opciones nunca está obligado a perder más que el precio de la opción. Además, un inversionista de futuros normalmente opera en una gran escala institucional. Como individuo, será difícil encontrar un proveedor intermedio de crudo de West Texas que esté dispuesto a venderle su suministro a la vez. La mayoría de los futuros de inversión se realiza con los servicios de un corredor establecido o empresa de Wall Street que se especializa en la ingeniería de tales ofertas. Mientras tanto, las opciones de inversión a menudo requiere nada más de su parte que los pocos dólares necesarios para comprar las opciones. Lo que todavía se hace a través de una empresa, pero es mucho más fácil para un inversor individual para encontrar las acciones subyacentes que para encontrar productos agrícolas o energéticos. Opciones y futuros son riesgosos. Por otra parte, también lo es vivir en este planeta. Un inversionista reflexivo y perspicaz puede beneficiarse de una inversión avanzada, pero no antes de hacer un montón de investigación, y entender los conceptos más básicos de inversión de nuevo al frente. Eurex Euro-Bund Primer Aviso Fecha Los miembros de compensación con posiciones cortas abiertas deben notificar a Eurex el último día de negociación De los futuros de vencimiento que instrumento de deuda entregarán. Dicha notificación deberá hacerse antes de finalizar el Periodo Completo de Post-Trading (20:00 CET). Último día de negociación Dos días de cambio antes del Día de Entrega del mes de vencimiento correspondiente. El cierre de la negociación en los futuros de vencimiento el último día de negociación es a las 12:30 CET. Nota: Este contrato es electrónico ÚNICAMENTE - no hay protesta abierta 8:00 am CET a 22:00 (10:00 pm) CET, excepto el último día de negociación, cuando el comercio termina a las 12:30 CET (Eurex opera en tres operaciones La precomercialización comienza a las 7:30 de la mañana, y la post-negociación finaliza a las 22:30 horas (pre-trading, trading y post-trading). 10:30 pm) CET, excepto el último día de negociación, cuando finalice el trading a las 12:30 pm CET) Trading de Opciones Esta es una introducción al Trading de Opciones. Esta página se centra en las opciones simples de vainilla (puts y calls) y debe servir como una visión general de cómo se construyen las opciones, la terminología de las opciones y cómo las opciones de pago. Otros artículos en la Guía de Opciones de inversión incluyen. Qué es una Opción Las opciones pueden ser confusas porque agregan otro nivel de complejidad a la inversión. También tienen una terminología única que debe ser dominada para entender lo que representa un contrato de opción particular. Tal vez el malentendido más común para los nuevos a las opciones, es la idea de que ninguna parte de la seguridad subyacente cambia de manos cuando una opción se escribe o se compra una opción no es más que un contrato entre dos partes. Las opciones son un tipo de seguridad financiera, al igual que las existencias. Bonos y fondos mutuos. Y puede ser comprado y vendido tan fácilmente como uno compra y vende acciones. Las opciones se conocen como inversiones derivadas porque su valor se deriva del valor de la acción subyacente (cuando se compran o venden opciones sobre acciones) o mercancía (al comprar o vender opciones sobre futuros de materias primas). En general, las opciones se utilizan como una herramienta para hacer más inversiones apalancadas en valores comunes. Debido a que son menos costosos que el activo subyacente, el rendimiento porcentual relativo que se puede lograr a través de opciones es significativamente mayor que el activo subyacente por sí solo. El siguiente gráfico muestra exactamente eso. Con la llegada de los corredores en línea de baja comisión ofreciendo opciones, es cada vez más fácil invertir en opciones. Esto es una buena cosa para los inversores minoristas, ya que les permite aprovechar los dos principales beneficios de las opciones comerciales: la versatilidad para responder a cualquier situación del mercado y apalancamiento. También es una situación potencialmente peligrosa, ya que las opciones, especialmente las opciones individuales, generalmente implican más riesgo que la seguridad subyacente y este riesgo se magnifica cuando los inversores no saben cómo invertir en opciones adecuadamente. El propósito de esta guía es educar a los inversores sobre cómo se fijan los precios de las opciones y cómo usar las opciones para aumentar las metas de inversión actuales. Términos importantes de la opción Ejercicio de la opción: se trata de la compra o venta del activo subyacente a través del contrato de opción. Precio de ejercicio o de ejercicio - Este es el precio fijo en el contrato de opción en el que el tenedor (inversor) puede comprar o vender el activo subyacente (por ejemplo, acciones). Fecha de vencimiento - La fecha de vencimiento de la opción no existe después de esta fecha. Tipos de opciones Llamadas y puestas Las llamadas y puestas son los dos tipos de opciones simples de vainilla, y la mayoría de las posiciones de opciones avanzadas se construyen usando una combinación de llamadas y puestas. American vs European Hay también dos tipos de opciones estándar de put y call, conocidas como opciones americanas y opciones europeas. La diferencia entre los dos no tiene nada que ver con la geografía física, sino más bien cómo y cuándo se pueden ejercer las opciones. Las opciones estadounidenses se pueden ejercitar en cualquier momento antes de que expire el contrato de opción, mientras que las opciones europeas sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Las opciones negociadas públicamente en los intercambios son casi siempre opciones americanas, mientras que las opciones que se negocian sin contrapartida son principalmente opciones europeas. Componentes de un contrato de opción Un comprador y un vendedor: El vendedor o escritor de una opción de compra está obligado a vender acciones del valor subyacente en caso de que el comprador decida ejercer la opción. El vendedor o escritor de una opción de venta está obligado a comprar las acciones del valor subyacente si el comprador decide ejercer la opción. Si el comprador opta por no ejercer su opción en la fecha de vencimiento, ninguna de las partes tiene ninguna obligación adicional. En la mayoría de los casos, un contrato de opción representa el derecho a comprar o vender 100 acciones del valor subyacente. Las divisiones de acciones y las acciones corporativas pueden cambiar el número de acciones que representa un contrato de opción. Los compradores de llamadas son alcistas en la seguridad subyacente y poseer una llamada es equivalente a tener una posición larga en el subyacente. Los vendedores de la llamada son neutrales o bajistas en la seguridad subyacente y miran para beneficiarse tomando la prima de los compradores de la llamada. Los compradores son bajistas en la seguridad subyacente y poseer un put es similar a cortocircuitar el subyacente. Los vendedores puestos son neutrales o alcistas en la seguridad subyacente y de nuevo buscan beneficiarse de la prima de la opción. Un Activo Subyacente: Todas las opciones requieren algún otro activo, cuyo precio determina el pago de la opción. Las opciones se suelen escribir sobre acciones, pero también pueden hacerse para bonos y otros tipos de valores. Precio de la opción: Precio de ejercicio: el precio de ejercicio es el precio acordado al que un comprador de opción puede comprar (en el caso de una opción de compra) o vender (en el caso de una opción de venta) el valor subyacente. Para las opciones de vainilla simple, el precio de ejercicio es una parte fija del contrato de opción y no cambia durante la vida de la opción. Cuando se ejerce una opción, es decir, el valor subyacente es comprado o vendido por el comprador de la opción, se ejerce al precio de ejercicio. Fecha de Vencimiento: Las opciones se compran o se venden por un período de tiempo determinado y por lo tanto tienen una fecha de vencimiento. Después de esta fecha, el comprador de la opción pierde su derecho a comprar o vender el stock y el vendedor de la opción se libera de su obligación. Para opciones sobre acciones, el último día de negociación es el tercer viernes del mes y las opciones caducan el tercer sábado. Por ejemplo, si uno compró las opciones de compra de julio de 2008 en IBM, el último día de negociación de esas opciones sería el 18 de julio de 2008 y expirarían el 19 de julio de 2008 Opción Pagos Para las opciones estándar de put y call, relativamente simple. Tenga en cuenta que cuando se habla de pagos de opciones es convención de ignorar el precio de la opción y considerar sólo la cantidad de dinero que el titular obtiene por la celebración del contrato hasta su vencimiento. Opciones de compra El tenedor de una opción de compra sólo ejecutará la opción si, al vencimiento, el precio actual del activo subyacente es superior al precio de ejercicio. Si este es el caso, el titular de la llamada puede comprar acciones al precio de ejercicio y vender acciones al precio de mercado, compensando la diferencia como beneficio. En el caso de que el precio de ejercicio sea mayor que el precio del activo subyacente en el momento del vencimiento, la opción de compra no tiene valor - el tenedor preferiría comprar el activo al precio de mercado actual y, por lo tanto, no ejercería la opción. La compensación de una opción de compra de llanura simple en el vencimiento es, donde CT representa el valor de la llamada en el momento del vencimiento, T, K representa el precio de ejercicio y ST es el precio de la acción subyacente en el tiempo T. Relación entre el pago de una opción de compra y el precio del título subyacente al vencimiento. Opciones de venta El tenedor de una opción de venta tiene el derecho (pero no la obligación) de vender acciones del activo subyacente al precio de ejercicio al vencimiento. Como tal, sólo es rentable para el tenedor para hacerlo si pueden vender las acciones cuando el precio de ejercicio es mayor que el precio de mercado en el momento del vencimiento. El valor de una opción de venta al vencimiento es, donde P T es el valor de la opción de venta en el momento T, K es el precio de ejercicio y S T es el precio del activo subyacente al vencimiento. El siguiente gráfico muestra la relación entre el pago de una opción de compra y el precio del valor subyacente al vencimiento. Precio de la Opción El valor de las opciones y la rentabilidad están directamente relacionados con el precio y la volatilidad de un activo subyacente, así como factores como la proximidad a la fecha de vencimiento. Las opciones pueden ser valoradas usando diferentes métodos de valoración, incluyendo el popular modelo Black-Scholes, que utiliza muchas variables para calcular el valor estimado de una opción. Cuando alguien compra una opción de compra en una acción que expira en un año, el valor de la opción aumentará a medida que suba el valor subyacente en valor. Al mismo tiempo, la opción perderá lentamente el valor de tiempo a medida que el tiempo avance y la opción se acerque a la fecha de vencimiento. La mayoría de las opciones caducan sin valor a la expiración debido a que están fuera del dinero. Una opción de compra se considera fuera del dinero cuando el precio de la acción subyacente se negocia por debajo del precio de ejercicio de la opción. Por otro lado, una opción de venta se considera fuera del dinero cuando el precio de la acción subyacente se cotiza por encima del precio de ejercicio de la opción. El precio de un contrato de opción particular consiste en valor intrínseco y valor de tiempo. Valor intrínseco para una opción de compra es el precio del valor subyacente menos el precio de ejercicio. Como las opciones de venta son opuestas a las opciones de compra, el valor intrínseco de una opción de venta es el precio de ejercicio menos el precio del subyacente. Valor de tiempo es la cantidad de la prima de la opción que se puede atribuir al tiempo restante hasta la expiración y es simplemente la prima de la opción menos el valor intrínseco. Las primas de la opción se determinan usando las ecuaciones matemáticas complejas que toman en cuenta el precio del valor subyacente, del precio de ejercicio, del tiempo hasta la expiración y lo más importante volatilidad del valor subyacente. Consulte la página de tarificación de opciones para obtener más información. Omita la hoja de cálculo. Seguimiento de sus inversiones de forma automática. Wikinvest copia 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012. El uso de este sitio está sujeto a términos de servicio expresos. Política de privacidad. Y Renuncia. Al continuar más allá de esta página, usted acepta cumplir con estos términos. 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