Productos básicos: Energía Petróleo crudo ETF Insight No menos de ocho ETPs ofrecen exposición a un producto aparentemente simple y absolutamente vital: el petróleo crudo. Debido a que es imposible acceder a la exposición al petróleo, todos los ETPs obtienen acceso al petróleo. Estructura y exposición son dos razones para mirar más allá de los precios de USO rdquo usando contratos de futuros, pero difieren en sus medios exactos. El ETP más grande y más líquido en el segmento de US $. Con cerca de 2B en activos y un volumen medio diario de más de 400 millones de dólares, sin mencionar la tasa más baja del segmento (72 pb), los inversores de mercado podrían preguntar por qué deberían preocuparse más. La estructura es una de las razones. USO (como muchos pares) es un grupo de productos básicos, por lo que emite K-1smdashwith cualquier ganancia marcada en el mercado como si los inversionistas vendieron sus accionesmdashand se grava a una tasa combinada. Los inversores no interesados en estas características podrían considerar un ETN como Barclay039s OIL, que se grava como un fondo de renta variable, pero que conlleva el riesgo de contraparte del banco emisor. La exposición es otra razón para mirar más allá de USO. Los futuros de USO039s pueden ofrecer la mejor opción para detectar el petróleo en el corto plazo, pero la descomposición de la posición de contango puede poner un crimpado importante en las carteras de los inversores039. Las estrategias alternativas abundan, incluyendo PowerShares039 DBO, un producto quotnext-genquot que intenta recoger contratos de manera más inteligente que simplemente girar la página del calendario. Una vez que encuentre la estructura y la exposición que necesita, asegúrese de comprobar lo bien que el ETP trades. OLEM de Barclays muestra escaso volumen diario, añadiendo tanto tiempo como gastos para entrar y salir. También compruebe las opciones potenciales aquí para la viabilidad a largo plazo. OLEM, así como PowerShares039 OLO y RBS039 TWTI tienen pequeñas bases de activos que, además de otros factores, plantean dudas acerca de si they039ll estar alrededor de largo plazo. Por último, los inversores nuevos en el espacio debe ser claro que ninguno de estos productos coincidirá con los rendimientos a largo plazo del petróleo spot, que es ininversible. (11) Ticker AUM ETF Grado USL 118,1 M 118095222 Volumen decente USO 3,46 B 3458380524 Más líquido OLEM 25,82 M 25824393,951 Alto riesgo de cierre OIL 714,57 M 714565284,895 ETN alternativa a USO DBO 416,62 M 416620610.56009 La mayoría Líquido OLO 10,71 M 10709709,65 Riesgo de cierre OIIL 35,61 M 35613480 N / D OILX 29,29 M 29288900 N / D BNO 106,73 M 106732800 Caro OILU 2,34 M 2338467,6 N / A ETF Grado como 11/10/16 Productos básicos: Energía Petróleo crudo Rendimiento a partir de 11/17/16 Índice de referencia: SampP Índice de petróleo crudo GSCI Todas las rentabilidades de más de un año se anualizan. Todas las devoluciones son devoluciones totales a menos que se indique lo contrario. ETF Efficiency Insight Los inversionistas en ETPs de petróleo crudo no pueden darse el lujo de pasar por alto los tornillos y tuercas en Eficiencia: AUM, honorarios, estructuras legales y viabilidad a largo plazo varían ampliamente aquí, con impacto real en ldquo Los inversionistas en commodities como USO reciben K-1s al Tiempo de impuestos rdquo experiencia de los inversores. USO de US Commodity Funds desempeña el papel del gorila de 900 libras en el espacio: El fondo puede presumir de la base de activos más alta del segmento (casi 2B) y la tarifa más baja (72 pb). USO también rastrea su índice bien, aunque en ningún caso esto debe ser interpretado como seguimiento de los precios del petróleo spot con fuerza. Al igual que muchos ETPs en el espacio, USO se organiza como una piscina de productos básicos. Los inversores reciben K-1 en el momento del impuesto, con ganancias marcadas al mercado como si vendieran las acciones al cierre del ejercicio. Las ganancias de capital se gravan a una tasa quotblendedquot, lo que significa que no hay distinción entre corto plazo y largo plazo. Mientras que USO lidera los segmentos en AUM, dos ETPs también pesan con bases de activos enormes: PowerShares039 DBO y Barclay039s OIL. DBO tiene más de 250M en AUM y cobra 72 bpsmdashthe lo mismo que USOmdashfor su contango-matando metodología. Mientras tanto OIL es similar en peso a DBO, pero difiere en su estructura legal y honorarios. OIL039s ETN estructura significa que evita el K-1039s que vienen con piscinas de productos básicos, y las ventas de acciones se gravan como acciones. Como un trade-off, OIL no está respaldado por activos (contratos de futuros y colaterales), sino únicamente por el crédito de la bankmdashBarclays emisor en este caso. Aunque a menudo se presume que los ETNs tienen un seguimiento perfecto, el valor de fin de día de OIL039 varía significativamente en torno a su índice, en parte debido a que su comisión realizada varía con el nivel de su índice. El líder del segmento USO tiene dos fondos hermanos, USL y BNO. Estos dos grupos de materias primas obtienen puntuaciones similares, cobran comisiones pronunciadas (98 y 116 puntos básicos, respectivamente) y tienen bases de activos modestas pero adecuadas de aproximadamente 50M. Los activos son la parte superior de la mente para los ETPs restantes. OLO, TWTI y OLEM tienen menos de 10 millones cada uno, lo que genera preocupación por el cierre de los fondos. Los tres son ETNs, por lo que el riesgo de quotclosure es realmente el riesgo de que los fondos puedan retirarse del mercado o ser devueltos por el emisor. TWTI se destaca de otra manera, con una cuota de 110 bps, sólo después de BNO. Todos los Fondos (11) ETF Tradability Insight Los comerciantes activos, las instituciones y los inversores minoristas tienen una gama de ETP altamente líquidos a elegir, mientras que algunos otros productos en el segmento de Petróleo Crudo apenas operan en absoluto. Los 8 ETPs caen ldquo la mayoría de los días no una sola parte de OLEM cambia manos rdquo en 4 gruesos niveles. USO de US Commodity Funds está solo en la parte superior, el comercio de más de 100 millones de días la mayoría. Los estrechos márgenes de 3 pb benefician a los inversores de todos los tipos. PowerShares039 DBO, Barclay039s OIL y el fondo hermano USO039s BNO aterrizan en el siguiente nivel de Tradability. Estos ETPs comercian en los millones de dólares la mayoría de los daysmdasha principales bajan de USO, pero aún así la liquidez amplia para muchos inversionistas. Los spreads son apretados para este trío, sentado en el rango de 5 a 11 pb. USL, también de US Commodity Funds, ofrece liquidez viable a los inversionistas con un poco de cuidado. USL negocia más de 300K la mayoría de los días, a 10 pb spreads. Los comerciantes activos probablemente buscarán en otra parte, pero ésos que quieren tener acceso bastante a la estrategia de futuros de 12 meses de USL039s pueden hacer tan con un cierto esfuerzo. Los tres ETPs restantes negocian con spreads anchos, volumen insignificante o ambos. El volumen para estos ETPs es bastante delgado menos de 10K típicamente. OLEM tiene un volumen medio de cero, lo que indica que no se comercializa en la mayoría de los días. Los diferenciales oscilan entre 32 bps para OLEM y 200 bps para OLO. Por supuesto, el volumen fino significa que los verdaderos diferenciales son efectivamente impredecibles. Si debe negociar cualquiera de estos fondos, establezca una orden limitada y esté preparado para esperar a la ejecución. Todos los Fondos (11) ETF Fit Insight Todos los ETPs del segmento de Petróleo Crudo usan contratos de futuros de petróleo para obtener acceso a los precios del petróleo ya que el petróleo spot es ininechable. La relación de los precios de los futuros con los precios al contado y la forma de la exposición del mes anterior no es el único juego en la curva de futuros de la ciudad rdquo jugar un papel enorme en el rendimiento de ETP de petróleo. Por lo tanto, las diferencias en la exposición de futuros ofrecen un gran primer corte en las distinciones de dibujo entre los ocho ETP aquí. La USO de US Commodity Funds mantiene contratos de futuros de futuros como nuestro índice de referencia para el segmento. La exposición de los primeros meses típicamente proporciona mayor sensibilidad a corto plazo a los precios del petróleo al contado con el trade-off de la posible desintegración de la posición a largo plazo de contango. Cuando los precios de futuros son persistentemente más altos que los precios al contado, las posiciones de los inversionistas se erosionan, ya que el mismo dólar invertido compra una participación relativamente menor en contratos más caros. USO039s alta puntuación Fit quizás no es ninguna sorpresa, ya que utiliza la exposición de primer mes al igual que nuestro punto de referencia GSCI. El fund039s vuelve a coincidir con los del benchmark extremadamente bien, como lo demuestra r-cuadrado y beta de 1. Barclay039s OIL también utiliza la exposición del mes de frente, pero difiere ligeramente de nuestro punto de referencia. Las ligeras diferencias del ETN039 pueden atribuirse a su estructura de tarifas variables que finalmente aparece en los datos de devoluciones. La exposición del primer mes no es el único juego en la ciudad. USL apunta a superar los efectos del contango al propagar su exposición a lo largo de los 12 meses de la estructura a plazo de futuros. Tres ETPs tienen como objetivo mitigar contango utilizando estrategias más flexibles. DBO de PowerShares, OLEM de Barclays y OLO de Barclays optimizan su exposición a la curva de futuros. Los 3 ETPs apuntan a elegir el mejor contrato disponible cada vez que ruedan, en lugar de elegir un mes en particular por regla. De los 3, OLEM resultados más altos no de cualquier ventaja de la descomposición, sino porque se ajusta a nuestro punto de referencia frente al mes mejor. Sólo DBO muestra una ventaja sobre la descomposición esperada de sus proezas de selección de futuros, aunque pequeña. Las dos ETP restantes se destacan por algo distinto de las diferencias en la exposición a futuros. TWTI de RBS intenta limitar el riesgo a la baja cambiando de exposición al petróleo y en efectivo cuando el petróleo se mueve por debajo de su media móvil de 100 días por cinco días consecutivos. Este enfoque superó nuestro punto de referencia en el último año. BNO, otra oferta de US Commodity Funds, ofrece exposición al petróleo Brent en lugar de West Texas Intermediate. Brent se cotiza en un premio al WTI, que está atrapado en Cushing sin salida al mar, Okla. BNO utiliza la exposición del mes de frente, pero todavía se ajusta mal a nuestro punto de referencia WTI, como cabría esperar. (Insight updated 11/18/16) Todos los Fondos (11) Los datos y la información aquí contenida no pretenden ser asesoramiento fiscal o de inversión. Una referencia a una inversión o valor en particular, una calificación crediticia o cualquier observación relativa a una garantía o inversión proporcionada en el Servicio ETF no es una recomendación para comprar, vender o mantener dicha inversión o garantía ni para tomar otras decisiones de inversión. Usted no debe usar tal información para propósitos de cualquier transacción real sin consultar a un profesional de inversión o impuestos. 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Política que juega el papel aquí Lopark Krision LPNY Hace 4 horas Este comentario ya se ha guardado en sus artículos guardados Comparta este comentario a: ¿Qué u expact el próximo lunes abriendo caras ¿Está seguro de que desea eliminar este gráfico Sustituya el gráfico adjunto por un nuevo gráfico Reportar este comentario Siento que este comentario es: Spam Ofensivo Irrelevante Su reporte ha sido enviado a nuestros moderadores para su revisión Exención de responsabilidad: Fusion Media quisiera recordarle que los datos contenidos en este sitio web no son necesariamente en tiempo real ni precisos. Todos los CFDs (existencias, índices, futuros) y los precios de la divisa no son proporcionados por los intercambios, sino por los creadores de mercado, por lo que los precios pueden no ser exactos y pueden diferir del precio real de mercado, es decir, los precios son indicativos y no apropiados para fines comerciales. 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