Sistema De Comercio Pps Curtis Arnold

El 30 de julio de 1997, la Commodity Futures Trading Commission (Comisión) presentó una Queja y un Aviso de Audiencia contra Curtis McNair Arnold (Arnold) y London Financial, Inc. (LFI) (colectivamente, los Demandados). La Reclamación declara que los Demandados violaron las Secciones 4b (a) (i) y 4 (1) de la Ley de Intercambio de Mercancías, según enmendada (Ley), 7 U. S.C. 6b a) i) y 6 o (1), (1994), y el artículo 4, apartado 4, letras a) yb), 17 C. F.R. 4.41 (a) y (b) (1999). Con el fin de disponer de las alegaciones y cuestiones planteadas en la Demanda, los Demandados han presentado una Oferta Conjunta de Liquidación (Oferta), la cual la Comisión ha decidido aceptar. Sin admitir ni negar las alegaciones contenidas en la Demanda ni las conclusiones de esta Orden, y antes de cualquier decisión sobre el fondo, las Demandadas reconocen el servicio de la Queja y de la Orden. Los Demandados consienten en el uso de las conclusiones de esta Orden en este procedimiento y en cualquier otro procedimiento interpuesto por la Comisión o en que la Comisión sea parte. La Comisión considera lo siguiente: Desde al menos 1992, Arnold y LFI han actuado como asesores comerciales de productos básicos (CTAs) ofreciendo y vendiendo al público el sistema de comercio de estrategia de probabilidad de patrones (PPS), un video, un libro y un manual de capacitación La enseñanza de PPS y diversos servicios de asesoramiento que ofrecen las señales comerciales generadas por PPS, incluidos los servicios de facsímil. Los encuestados también actuaron como CTAs al proporcionar señales de comercio PPS a dos grupos de productos básicos, uno de 1990-1994 y uno de 1993 a 1994. Desde al menos 1996, los demandados también han ofrecido y vendido al público una publicación titulada Sistemas Estados Unidos. Distribuidos por correo y por Internet. Systems USA pretende seguir el desempeño de varios sistemas de trading escritos por Arnold y otros proveedores, y ofrece y vende estos sistemas y servicios relacionados con estos sistemas. Los encuestados distribuyeron la literatura promocional de correo directo a través de dos editores en 1994 y 1995 y directamente en 1995. Las Promociones falsificaron las ganancias y las tasas de rendimiento generadas por Arnolds de acuerdo con PPS y no revelaron que muchas de las representaciones concernientes al desempeño de PPS fueron Basado en el comercio hipotético de PPS en lugar de comercio real. Los encuestados Direct Promotion y la publicación Systems USA tampoco revelaron que muchas de las representaciones relacionadas con el desempeño de PPS se basaban en transacciones hipotéticas y tampoco proporcionaron la advertencia sobre las limitaciones del comercio hipotético requerido por la Sección 4.41 (b) del Reglamento . Curtis McNair Arnold. Que reside en 460 Bella Vista Court, North Jupiter, Florida 33477 y también mantiene una residencia de verano en 1112 Roosevelt Trail, Unit 15, Windham, Maine 04062, no está registrado en la Comisión en cualquier capacidad. Arnold es el presidente, accionista único y director de LFI. Una corporación de la Florida. 2 London Financial, Inc. es una corporación de la Florida que no está registrada en la Comisión en ninguna capacidad. LFI dirige negocios desde 460 Bella Vista Tribunal, North Jupiter, Flordia 33477. Arnold es el único principal y accionista de LFI. 1. Sistema de comercio de Arnolds En 1987 Arnold desarrolló el PPS, un sistema de comercio de futuros de materias primas que sigue la tendencia. PPS y los servicios de asesoramiento basados ​​en PPS proporcionaron recomendaciones específicas de compra, venta y detención. Arnold, tanto individualmente como a través de LFI, ha estado comercializando PPS desde al menos 1989. Arnold ha participado periódicamente en envíos masivos para promover su sistema, y ​​ha enviado, o ha hecho que otros envíen material promocional para productos de PPS al menos 50.000 clientes potenciales. Al menos tres promociones de correo directo que ofrecieron vender PPS fueron difundidas al público durante 1994 y 1995. Una de las Promociones fue preparada y distribuida por los Demandados, las otras dos Promociones fueron preparadas y distribuidas por editores retenidos por los Demandados. Arnold fue la fuente de todas las representaciones de rendimiento contenidas en las promociones. 2. La promoción 1994 En 1994, un editor distribuyó la literatura promocional a entre 20.000 y 40.000 personas que ofrecían para la venta el libro de Arnolds, titulado el mercado de la sincronización, y un vídeo y un libro de entrenamiento de la PPS. La promoción contenía las siguientes declaraciones materialmente falsas sobre PPS y los resultados de la negociación de acuerdo con PPS: (1) Curtis Arnold hizo más de 2500 beneficios reales en 5 años (2) Curtis Arnold aumentó una cuenta de 7500 pequeños comerciantes conservadores a más de 200.000 en un Período de 5 años (3) las cifras de beneficios supuestamente se basaron en el comercio real, con dólares reales y (4) Curtis Arnolds peor año terminó con un beneficio de 81. De hecho, la cuenta de Arnolds 7500 nunca aumentó a 200,000 ni nunca hizo 2500 beneficios reales. Además, durante el período de cinco años de 1988 a 1993, Arnolds peor año resultó en menos de una ganancia de 81. 3. Promoción de 1995 Un segundo editor preparó y distribuyó material promocional entre 45.000 y 90.000 personas en 1995, que ofreció a la venta el video de entrenamiento y el software informático del PPS. Esta promoción contenía las mismas tres representaciones fraudulentas discutidas anteriormente que se hicieron en la Promoción de 1994. Además, la promoción de 1995 representó que un cliente podría aumentar una cuenta de 20.000 a 646.944 en siete años haciendo 50 por año, y que las ganancias de PPS son el doble que. De hecho, una cuenta de 20.000, más de siete años con una rentabilidad anual de 50, crecería sólo a 341.719. Más importante aún, los beneficios de PPS no fueron el doble de este resultado de siete años. La promoción de 1995 también incluyó dos cartas con los subtítulos que describían dos operaciones supuestamente exitosas como sigue: (1) Una carta titulada Libra británica Diciembre 1992 y subtítulos Este comercio de la libra británica clavó el alto y bajo mientras generando 29,487 ingresos por contrato y 2) Un gráfico titulado SampP 500 Composite Future December 1987 y subtitulado: El accidente del mercado de octubre 87 no fue un problema para PPS. Los beneficios de 76.000 por contrato ilustran el poder y la seguridad de la negociación de PPS. De hecho, ninguno de estos oficios fue generado por PPS o hecho en la cuenta de Arnolds. Finalmente, la Promoción de 1995 contenía una serie de declaraciones referentes a rendimientos o ganancias, incluyendo: (1) En cada uno de los 10 años, el sistema incipiente había logrado rendimientos entre 100 y 200 basados ​​en una cuenta de veinticinco mil dólares que negociaban un contrato y (2) PPS puede ofrecer beneficios consistentes con riesgos mínimos. Imagínese hacer 123 por año durante los últimos diez años negociando contratos individuales con una reducción máxima igual a 4 de los beneficios. Imagine convertir 25.000 en 1.487.184 en cinco años, mientras que arriesgar sólo 2 por comercio. De hecho, Arnold no comerció en realidad conforme a PPS durante 10 años, PPS nunca hizo 123 por año durante diez años. Nunca hizo entre 100 y 200 por cada 10 años y nunca convirtió 25.000 en 1.487.184 en cinco años. 4. Respondedores 1995 Direct Promotion Los encuestados prepararon y difundieron su propia promoción de correo directo en 1995, que ofreció una copia del libro de Arnolds y un video de capacitación de PPS. La Promoción de los Demandados contenía las mismas declaraciones materialmente falsas relativas a la PPS y los resultados de la negociación conforme a la PPS que figuraban tanto en la Promoción de 1994 como en la Promoción de 1995, como sigue: (1) Curtis Arnold hizo más de 2500 beneficios reales en sólo 5 años ) Curtis Arnold aumentó una cuenta de 7500 pequeños comerciantes conservadores a más de 200.000 en un período de 5 años. Este es el comercio real, con dólares reales y (3) Curtis Arnolds peor año terminó con una ganancia de 81 en el beneficio. De hecho, como se discutió anteriormente, Arnolds 7500 cuenta nunca aumentó a 200.000 y nunca hizo 2500 beneficios reales. Además, la promoción de los encuestados, enviada en 1995, no reveló que en 1994 Arnold sufrió una pérdida de 16 en su propia cuenta y que dos grupos de productos básicos que se negociaban de acuerdo con las señales PPS perdieron aproximadamente 15 y 16, respectivamente, de su valor En 1994. La Promoción de los Demandados también incluyó una línea de tiempo de la PPS con título subtitulado que reflejaba los resultados basados ​​en operaciones hipotéticas, sin embargo, la promoción no reveló que los resultados eran hipotéticos y tampoco incluyó una declaración sobre las limitaciones inherentes al comercio hipotético requerido por la Comisión regulación. A partir de 1996, los encuestados ofrecieron y vendieron una publicación mensual, Systems USA. Que pretendía rastrear el desempeño de varios sistemas de comercio de futuros de productos básicos, incluyendo PPS y muchos otros sistemas creados por los demandados. Los encuestados también ofrecieron y vendieron al público estos sistemas y servicios de facsímil para cada uno de los sistemas. Los resultados de rendimiento reflejados en Systems USA se basaban completamente en el comercio hipotético. Sin embargo, Systems USA nunca reveló eso y no incluyó la declaración cautelar requerida con respecto a las limitaciones de los resultados comerciales hipotéticos. D. DISCUSIÓN JURÍDICA 1. Los Demandados Violaron las Secciones 4b (a) (i) de la Ley La Sección 4b (a) (i) de la Ley prohíbe a cualquier persona, en o en relación con cualquier orden de hacer o hacer un contrato de futuros , Por o en nombre de cualquier otra persona, de engañar o defraudar, o intentar engañar o defraudar a esa otra persona. Las declaraciones falsas y las omisiones de hechos materiales hechos con Scienter con respecto a transacciones de futuros constituyen fraude bajo la Sección 4b (a) de la Ley. En el asunto de RampW Technical Services, Inc., Current Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 27.582 en 47.740-47.741 (CFTC de 16 de marzo de 1999), afd en la parte relevante. RampW Técnica Svcs. Inc. contra CFTC. 205 F.3d 165 (5a Cir., 2000). Véase también Saxe v. E. F. Hutton. 789 F.2d 105, 110 (2d Cir. 1986) Kelley v. Carr. 442 F. Supp. 346, 351 - 54 (W. D., Michigan, 1977), en parte, revd en parte. 691 F.2d 800 (6ª Cir. 1980). Una declaración es importante si es sustancialmente probable que un inversionista razonable considere el asunto importante para tomar una decisión de inversión. TSC Indus. Inc. v. Northway, Inc., 426 US 438, 449 (1976) Sudol vs. Shearson Loeb Rhoades, Inc., 1984-1986 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 22.748, a 31.119 (CFTC de Sept. 30, 1985). En general, todo tipo de omisiones y tergiversaciones de hechos significativos relacionados con transacciones de futuros violan las disposiciones antifraude de la Ley, incluyendo omisiones y declaraciones relacionadas con la probabilidad de beneficios y otros asuntos que un inversor razonable consideraría importantes para sus decisiones de inversión. Véase, p. Primer Nat. Monetary Corp. v. Weinberger. 819 F.2d 1334 (6 de enero de 1987) CFTC c. US Metals Depository Co. 468 F. Supp. 1149 (S. D.N. Y. 1979) CFTC contra Crown Colony Commodity Options Ltd.. 434 F. Supp. 911 (S. D.N. Y. 1977). Las reclamaciones, como las realizadas por los demandados, de que un comprador de PPS obtendría ganancias sustanciales mientras incurriera en riesgos mínimos al negociar de acuerdo con las señales generadas por el software PPS, son fraudulentas. CFTC contra Commonwealth Financial Group, Inc. 874 F. Supp. 1345, 1354 (SD Fla. 1994) (encontrando que las declaraciones a los clientes potenciales como la probabilidad de un beneficio posible está cerca de cero, o en los últimos siete años cada 10.000 invertidos ha obtenido un promedio de hasta 50.000 en beneficios basados ​​en el Los futuros subyacentes superaban el mero optimismo y violaban la Sección 4b de la Ley) CFTC vs. Crown Commodity Options, Ltd. 434 F. Supp. 911 (S. D.N. Y. 1977) (los lanzamientos de ventas eran engañosos e inexactos cuando transmitían la clara impresión de que las ganancias extraordinarias a corto plazo eran todas pero seguramente realizadas por los inversores). Las declaraciones de los encuestados de que el rendimiento hipotético y los beneficios obtenidos con PPS eran el rendimiento real y las ganancias, sabiendo que tales reclamaciones no se basaban en el comercio real, sino en el comercio hipotético, también son fraudulentas. Debido a que los resultados simulados exageran de manera inherente la fiabilidad y validez de un sistema de inversión y porque las reclamaciones extravagantes subestiman los riesgos inherentes en el comercio de materias primas, un inversor razonable encontraría tales falsas declaraciones fraudulentas como materiales. RampW Technical Services, Ltd. c. Commodity Futures Trading Commission, 205 F.3d 165, 170 (5 de enero de 2000) Véase también CFTC c. Skorupskas, 605 F. Supp. 923, 933 (E. D. Mich. 1985) (las solicitudes ayudadas mediante el uso de tablas de rendimiento falsas o engañosas violaron la Sección 4b (a)). La Sección 4b (a) (i) requiere que las tergiversaciones y omisiones materiales de hechos relevantes se realicen en relación con transacciones de futuros. Las declaraciones fraudulentas que induzcan a los miembros del público a comprar software que genere señales específicas de compra y venta para el comercio de futuros de productos básicos satisfacen el requisito de la Sección 4b (a). RampW Técnica Svcs. . 205 F.3d 165, 173 (5a Cir., 2000). Véase también Hirk v. Agri-Research Council, Inc. 561 F.2d 96 (7 de diciembre de 1977) (observando que el inciso o en relación con el requisito debe interpretarse con flexibilidad para incluir la conducta engañosa que se produce antes de la apertura de una cuenta real de comercio de productos básicos). Por último, la responsabilidad en virtud de la Sección 4b (a) de la Ley requiere la prueba de Scienter, es decir. Prueba de que el demandado cometió los actos ilícitos alegados intencionalmente o con desprecio temerario por sus deberes bajo la Ley. Hammond v. Smith Barney, Harris Upham amp Co., 1987-1990 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 24.617 a 36.659 n.21 (CFTC 1 de marzo de 1990) CFTC vs. Savage, 611 F.2d 270, 283 (9a Cir. 1979) (hallazgo de un científico apoyado por la prueba de imprudencia). Las declaraciones falsas intencionadas y las omisiones sobre el registro de desempeño de PPS y Arnolds de acuerdo con PPS, y otras declaraciones falsas sobre la probabilidad de obtener ganancias, fueron hechas intencionalmente (o con negligencia temeraria). En consecuencia, constituyen un fraude en violación de la Sección 4b (a) (i) de la Ley. 2. Los demandados violaron la Sección 4o (1) de la Ley y el Artículo 4.41 (a) y (b). El Artículo 4 o (1) de la Ley prohíbe a las CTAs (a) emplear cualquier dispositivo, esquema o artificio para defraudar a cualquier cliente o participante o posible cliente o participante, o (b) realizar cualquier transacción, práctica o curso de negocios que Opera como un fraude o engaño sobre cualquier cliente o participante o potencial cliente o participante. La Sección 4.41 (a) del Reglamento prohíbe a una CTA oa su principal de anunciar de manera fraudulenta o engañosa. La Sección 4.41 (b) del Reglamento hace que sea ilegal que una CTA no incluya las advertencias requeridas sobre las limitaciones de los números de rendimiento comercial basadas en datos hipotéticos o simulados. 3 A fin de establecer una violación de la Sección 4 o de la Ley y de la Sección 4.41 del Reglamento, la División debe probar que el demandado fue (i) un CTA o, con respecto a la Sección 4.41 del Reglamento, (Ii) o (a) empleó cualquier dispositivo, esquema o artificio para defraudar a cualquier cliente o cliente potencial, o (b) participó en cualquier transacción, práctica o curso de negocio que funcione como un fraude o engaño sobre cualquier cliente o prospectivo cliente. La Sección 4 o (1) de la Ley, que también requiere el uso de los correos o cualquier medio o instrumentalidad del comercio interestatal, prohíbe tanto a las CTA registradas como a las no registradas de defraudar a sus clientes. CFTC contra Savage. 611 F.2d 270, 281 (9a Cir. 1979) (manteniendo que el demandado había hecho falsos informes a los clientes, se dedicaba a lavados y se había presentado al público como CTA sin registrarse en la Comisión). El Artículo 4.41 del Reglamento también se aplica a todos los CTAs, independientemente de si estos CTAs deben registrarse. La Sección 1 (a) (5) de la Ley define a una CTA como una persona que, por compensación o ganancia, se dedica a asesorar a otros, ya sea directamente oa través de publicaciones, escritos o medios electrónicos sobre el valor o la conveniencia de la negociación En los contratos de futuros. Los encuestados ofrecieron asesoramiento comercial sobre futuros de materias primas para compensación o ganancia y, por lo tanto, operaron como CTAs. Véase R amp W Technical Services, 205 F.3d en 174 (concluyendo que los vendedores de software de comercio de productos básicos funcionaban como CTA) CFTC vs. British American Commodity Options Corp.. 560 F.2d 135, 141 (2d Cir. 1977), cert. Negado 438 U. S. 905 (1978) (una empresa que ofreció opiniones y asesoramiento, y emitió análisis e informes sobre el valor de los productos básicos para los clientes, era un CTA bajo la Ley). La misma conducta de los Demandados que violaron la Sección 4b (a) de la Ley también violó el Artículo 4 o (1) de la Ley y el Artículo 4.41 (a) porque él participó en esa conducta en su calidad de CTA. Skorupskas 605 F. Supp. En 932-33 (la misma conducta que viola la Sección 4b puede violar la Sección 4 o (1)) In re Slusser, 1998-1999 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 27, 701 en 48, 315 (CFTC 19 de julio de 1999), en parte, remitida en parte, 210 F. 3d 783 (7a Cir. 2000) (donde el registro establece que los encuestados se comprometieron Conducta fraudulenta en violación de la Sección 4b la División ha superado su carga de la prueba con respecto a la sección 4 o). En consecuencia, las declaraciones falsas y omisiones intencionadas de los Demandados con respecto al historial de desempeño de PPS y Arnolds de acuerdo con PPS, y otras declaraciones falsas sobre la probabilidad de obtener ganancias, constituyen fraude en violación del Artículo 4 o (1) de la Ley. Los encuestados también violaron la Sección 4.41 (b) del Reglamento presentando resultados de desempeño hipotéticos o simulados sin acompañar esos resultados con la advertencia prescrita. 3. Arnold es responsable como Persona Controladora de Fraude LFI Para ser responsable como una persona controladora bajo 13 (b) de la Ley, una persona debe poseer el grado requerido de control y: 1) inducir a sabiendas, directa o indirectamente, Actos que constituyen la violación o 2) no actuar de buena fe. En vidrio. Carpeta de transferencia actual Comm. Fut. (Un objetivo fundamental de la Sección 13 (b) es permitir que la Comisión lleve detrás de la entidad de negocios al individuo que controla e imponga la responsabilidad por las infracciones De la Ley directamente sobre dicha persona así como sobre la propia entidad.) En Ap Apache Trading Corp., 1990-1992 Transfer Binder Comm. Fut. L. Rep. (CCH) 25.251 a 34.766 (CFTC de 11 de marzo de 1992). Arnold ejerció un alto grado de control corporativo en LFI. Arnold determinó las actividades en las que LFI contrató y preparó y / o revisó cada una de las tres promociones difundidas por o en nombre de los Demandados en 1994 y 1995. Sabía que varias representaciones en las promociones eran falsas y no hizo nada para corregir la falsa Declaraciones. Sabía que otras declaraciones se basaban enteramente en el comercio hipotético, pero no hicieron nada para revelar ese hecho o para aconsejar a los clientes potenciales que había limitaciones a los resultados de operaciones hipotéticas. Arnold incurrió de esta manera en el fraude LFI y por lo tanto es responsable de esa conducta violatoria como persona controladora de conformidad con 13 (b) de la Ley. OFERTA CONJUNTA DE ASENTAMIENTO Los Demandados han presentado una Oferta Conjunta de Acuerdo, de la cual se adjunta una copia adjunta, en la cual sin admitir ni denegar las conclusiones de esta Orden, los Recurrentes: A. Reconocer la Reclamación y la Orden B. Admitir la Jurisdicción de la Comisión con respecto a los asuntos establecidos en la Demanda y la Orden 2. todos los procedimientos posteriores a la audienciaSinopsis: Supertraders Almanac - Aquí tienes tu oportunidad de aprender Curtis Arnolds Pattern Probability System por centavos por dólar. Directo y claro, Arnold revela exactamente cómo funciona el PPS, cómo selecciona los oficios y sus principios de gestión del dinero. Incluye un disquete de software completo que le muestra exactamente lo rentable que puede ser el sistema PPS. No se pierda esta oportunidad de aprender y comercializar el sistema de software 1 nominal de 1993 con un retorno de 168,5 reportado por Futures Truth. Chaqueta Descripción: Usted tiene en su mano no sólo un libro, sino una hoja de ruta definitiva a la independencia financiera de los mercados de futuros. Estás a punto de aprender lo que podría justificadamente ser llamado el sistema de comercio de futuros más aclamado en el mundo. Imagine un sistema tan rentable que su diseñador casi triplicó su cuenta cada año, hasta que sus ganancias documentadas combinadas totalizaron un increíble 2500 durante un período de cinco años. Pensar en un sistema tan robusto que podría comerciar casi cualquier tipo de mercado y con el tiempo nunca perder dinero. Durante un período de cinco años de 1989 a 1994, cientos de comerciantes pagaron hasta 45.000 cada uno para aprender el sistema de comercio PPS. Un comerciante neófito aprendió PPS y luego inmediatamente ganó el Campeonato de Inversión de Estados Unidos con un retorno de 216. Otro protegido se convirtió en el principal asesor de comercio de productos básicos en el país, con un retorno documentado a sus clientes de 203. En 1992, el software PPS fue puesto en libertad. Dentro de un año se había disparado a la cima de las listas. Futures Truth Inc. una firma de auditoría independiente, clasificó PPS número uno en el mundo con un retorno de 168. SuperTraders Almanac seleccionado PPS como Metodología Trading del Año. E incluso el venerado Comerciante de Productos Básicos Consumer Report afirmó que PPS era una prueba de que existían sistemas no ajustados a la curva que podían comerciar con un grupo diversificado de mercados y producir un excelente desempeño comercial. ¿El PPS sigue funcionando Absolutamente. PPS es probablemente el único sistema registrado que se ha desempeñado aún mejor desde su lanzamiento que su registro hipotético anunciado del tracto. Y aunque las afirmaciones legendarias de PPS están bien soportadas y documentadas, usted puede probar su eficacia para usted mismo. El disco de demostración que se incluye con este libro contiene datos ya en 1976 sobre diez principales mercados de productos básicos. Algunos han llamado a PPS un santo grial. Pero Curtis Arnold no lo ve así. Tener un buen sistema comercial es sólo la mitad de la batalla. Cada individuo debe traer su propia disciplina comercial a la mesa. Curtis Arnold tuvo éxito en una arena donde la mayoría está destinada a fracasar - y otros han seguido sus huellas. Si su búsqueda es para el éxito de comercio financiero en los mercados de futuros, este libro le enseñará un método que funciona. Sección Uno: Establecer las bases para su éxito comercial 1. La historia de PPS 2. Por qué los comerciantes pierden 3. Lo que debe hacer para adquirir riqueza de productos básicos 4. Lo que usted necesita saber sobre los sistemas de comercio computarizado Sección Dos: PPS Fast Start - Principiantes Comenzar aquí 5. Principios de PPS 6. Definición de la tendencia 7. Entradas de inicio rápido 8. Salidas de inicio rápido 9. Portafolio de inicio rápido 10. Sesiones de práctica Sección tres: Más profundamente en la investigación de patrones 11. Fondos dobles y tapas dobles 12. Cabeza Y los hombros Tops and Bottoms 13. Triángulos 14. Minor Tops and Bottoms 15. rectángulos y cuñas 16. Construcción del sistema Sección cuatro: Consideraciones técnicas y psicológicas adicionales 17. Compromiso de los comerciantes 18. Primeros días de notificación y vencimientos de las opciones 19. Base Y propagación de las relaciones 20. Vallas Mentales Sección Cinco: Software PPS y analizador de la cartera 21. PPS Diseño de Software 22. La naturaleza y el propósito de la diversificación 23. Creación de una cartera ganadora 24. Negociación fraccionaria fija 25. Un resumen de la PPS Trading System Review Curtis Arnold, una persona bastante conocida en la industria de futuros, fue clavada por una multa de 100.000, prohibido el comercio durante 3 años y prohibido el registro en la industria de futuros por vida. ¿Cuál fue su error Arnold fue el hombre detrás del Sistema de Probabilidad Patrón (PPS). Este sistema tiene algunos puntos positivos, sin embargo, Arnold hizo que parezca funcionar mejor de lo que realmente hizo. Las palabras clave aquí son resultados hipotéticos. Cualquier persona puede hacer un sistema comercial mostrar resultados espectaculares en papel, pero el comercio en el mundo real suele causar algunas pérdidas consternantes. La CFTC está reprimiendo a los vendedores de sistemas comerciales que usan resultados hipotéticos y tratan de hacer que parezca que efectivamente hicieron que estas devoluciones fueran una cuenta real. Lea los detalles del caso del Documento de la CFTC No. 97-12 y lo discutiremos más al final del artículo. Desde al menos 1992, Arnold y London Financial han actuado como asesores de comercio de productos básicos (CTAs) ofreciendo y vendiendo al público el sistema de comercio de estrategia de probabilidad de patrón (PPS), un video, un libro y un manual de capacitación de PPS, Servicios que ofrecen las señales comerciales generadas por PPS, incluidos los servicios de facsímil. Los encuestados también actuaron como CTAs al proporcionar señales de comercio PPS a dos grupos de productos básicos, uno de 1990-1994 y uno de 1993 a 1994. Desde al menos 1996, los demandados también han ofrecido y vendido al público una publicación titulada Sistemas Estados Unidos. Distribuidos por correo y por Internet. Systems USA pretende seguir el desempeño de varios sistemas de trading escritos por Arnold y otros proveedores, y ofrece y vende estos sistemas y servicios relacionados con estos sistemas. Los encuestados distribuyeron la literatura promocional de correo directo a través de dos editores en 1994 y 1995 y directamente en 1995. Las Promociones falsificaron las ganancias y las tasas de rendimiento generadas por Arnolds de acuerdo con PPS y no revelaron que muchas de las representaciones concernientes al desempeño de PPS fueron Basado en el comercio hipotético de PPS en lugar de comercio real. Los encuestados Direct Promotion y la publicación Systems USA tampoco revelaron que muchas de las representaciones relacionadas con el desempeño de PPS se basaban en transacciones hipotéticas y tampoco proporcionaron la advertencia sobre las limitaciones del comercio hipotético requerido por la Sección 4.41 (b) del Reglamento . 1. Sistema de comercio de Arnolds En 1987 Arnold desarrolló el PPS, un sistema de comercio de futuros de materias primas que sigue la tendencia. PPS y los servicios de asesoramiento basados ​​en PPS proporcionaron recomendaciones específicas de compra, venta y detención. Arnold, tanto individualmente como a través de LFI, ha estado comercializando PPS desde al menos 1989. Arnold ha participado periódicamente en envíos masivos para promover su sistema, y ​​ha enviado, o ha hecho que otros envíen material promocional para productos de PPS al menos 50.000 clientes potenciales. 2. La promoción 1994 En 1994, un editor distribuyó la literatura promocional a entre 20.000 y 40.000 personas que ofrecían para la venta el libro de Arnolds, titulado el mercado de la sincronización, y un vídeo y un libro de entrenamiento del PPS. La promoción contenía las siguientes declaraciones materialmente falsas sobre PPS y los resultados de la negociación de acuerdo con PPS: (1) Curtis Arnold hizo más de 2500 beneficios reales en 5 años (2) Curtis Arnold aumentó una cuenta de 7500 pequeños comerciantes conservadores a más de 200.000 en un Período de 5 años (3) las cifras de beneficios supuestamente se basaron en el comercio real, con dólares reales y (4) Curtis Arnolds peor año terminó con un beneficio de 81. De hecho, la cuenta de Arnolds 7500 nunca aumentó a 200,000 ni nunca hizo 2500 beneficios reales. Además, durante el período de cinco años de 1988 a 1993, Arnolds peor año resultó en menos de una ganancia de 81. 3. Promoción de 1995 Un segundo editor preparó y distribuyó material promocional entre 45.000 y 90.000 personas en 1995, que ofreció a la venta el video de entrenamiento y el software informático del PPS. Esta promoción contenía las mismas tres representaciones fraudulentas discutidas anteriormente que se hicieron en la Promoción de 1994. Además, la promoción de 1995 representó que un cliente podría aumentar una cuenta de 20.000 a 646.944 en siete años haciendo 50 por año, y que las ganancias de PPS son el doble que. De hecho, una cuenta de 20.000, más de siete años con una rentabilidad anual de 50, crecería sólo a 341.719. Más importante aún, los beneficios de PPS no fueron el doble de este resultado de siete años. La promoción de 1995 también incluyó dos cartas con los subtítulos que describían dos operaciones supuestamente exitosas como sigue: (1) Una carta titulada Libra británica Diciembre 1992 y subtítulos Este comercio de la libra británica clavó el alto y bajo mientras generando 29,487 ingresos por contrato y 2) Un gráfico titulado SampP 500 Composite Future December 1987 y subtitulado: El accidente del mercado de octubre 87 no fue un problema para PPS. Los beneficios de 76.000 por contrato ilustran el poder y la seguridad de la negociación de PPS. De hecho, ninguno de estos oficios fue generado por PPS o hecho en la cuenta de Arnolds. Finalmente, la Promoción de 1995 contenía una serie de declaraciones referentes a rendimientos o ganancias, incluyendo: (1) En cada uno de 10 años, el sistema incipiente había logrado rendimientos entre 100 y 200 basados ​​en una cuenta de veinticinco mil dólares que negociaban un contrato y (2) PPS puede ofrecer beneficios consistentes con riesgos mínimos. Imagínese hacer 123 por año durante los últimos diez años negociando contratos individuales con una reducción máxima igual a 4 de los beneficios. Imagine convertir 25.000 en 1.487.184 en cinco años, mientras que arriesgar sólo 2 por comercio. De hecho, Arnold no comerció de acuerdo con PPS durante 10 años, PPS nunca hizo 123 por año durante diez años, nunca hizo entre 100 y 200 por cada 10 años y nunca convirtió 25.000 en 1.487.184 en cinco años. 4. Respondedores 1995 Direct Promotion Los encuestados prepararon y difundieron su propia promoción de correo directo en 1995, que ofreció una copia del libro de Arnolds y un video de capacitación de PPS. La Promoción de los Demandados contenía las mismas declaraciones materialmente falsas relativas a la PPS y los resultados de la negociación conforme a la PPS que figuraban tanto en la Promoción de 1994 como en la Promoción de 1995, como sigue: (1) Curtis Arnold hizo más de 2500 beneficios reales en sólo 5 años ) Curtis Arnold aumentó una cuenta de 7500 pequeños comerciantes conservadores a más de 200.000 en un período de 5 años. Este es el comercio real, con dólares reales y (3) Curtis Arnolds peor año terminó con una ganancia de 81 en el beneficio. De hecho, como se discutió anteriormente, Arnolds 7500 cuenta nunca aumentó a 200.000 y nunca hizo 2500 beneficios reales. Además, la promoción de los encuestados, enviada en 1995, no reveló que en 1994 Arnold sufrió una pérdida de 16 en su propia cuenta y que dos grupos de productos básicos que se negociaban de acuerdo con las señales PPS perdieron aproximadamente 15 y 16, respectivamente, de su valor En 1994. La Promoción de los Demandados también incluyó una línea de tiempo de la PPS con título subtitulado que reflejaba los resultados basados ​​en operaciones hipotéticas, sin embargo, la promoción no reveló que los resultados eran hipotéticos y tampoco incluyó una declaración sobre las limitaciones inherentes al comercio hipotético requerido por la Comisión regulación. A partir de 1996, los encuestados ofrecieron y vendieron una publicación mensual, Systems USA, que pretendía seguir el desempeño de varios sistemas de comercio de futuros de productos básicos, incluyendo PPS y muchos otros sistemas creados por los demandados. Los encuestados también ofrecieron y vendieron al público estos sistemas y servicios de facsímil para cada uno de los sistemas. Los resultados de rendimiento reflejados en Systems USA se basaban completamente en el comercio hipotético. Sin embargo, Systems USA nunca reveló eso y no incluyó la declaración cautelar requerida con respecto a las limitaciones de los resultados comerciales hipotéticos. The most important thing to learn from this case is to distinguish between hypothetical and real world returns. People who design systems can run literally millions of combinations of technical entry and exit signals to develop a great looking system. Obviously, if you test enough combinations, some of them will show hefty returns. So they take these returns over the last 2 years and they can even list every trade the system made. It all looks very impressive on paper and the customer is led to believe he will see the same type of returns in the years to come. Unfortunately, it isnt that simple. First of all, the computer model probably did not include the normal slippage a real trade would experience and there are also commissions that need to be factored in. The customer also has to be disciplined enough to take every trade. There are also very important times when the market will make big gaps at the open and the system wont account for them. The biggest factor is probably the huge drawdowns that most trend following systems encounter. Even though the system may be very good, if you start trading after it has shown some dramatic returns and then the markets stop trending-you will most likely get burned. So, be very careful when you are looking to purchase a trading system. If the company claims to have returns that seem to good to be true, they very well may be. Also, I like to known what indicators it uses to produce the trading signals and have a good understanding of how it works. System vendors will not disclose the exact details, because there would be no reason to buy their software if you knew the trading signals. There are some good systems out there for sale that would probably show you a profit. Although, you have to ask yourself why someone would sell you a system and not just trade it themselves and get rich The fact is that the best systems are owned and traded exclusively by the best in the business and some of the systems for sale or in publications are probably their B or C systems-although they are still good systems. The best resource that I have found on the Internet for learning about systems is at tradersclub